Крупный российский металлургический холдинг на грани убытков из‑за обвала спроса и санкций

Одна из крупнейших металлургических компаний России, на долю которой приходится около шестой части всей выплавки стали в стране, в начале 2026 года оказалась на грани убытков.

Согласно опубликованной во вторник отчетности по МСФО, в первом квартале чистая прибыль компании сократилась в 370 раз и составила всего 57 млн рублей против 21,07 млрд рублей за тот же период годом ранее.

Выручка холдинга, владеющего крупным металлургическим комбинатом, несколькими горно‑обогатительными предприятиями, а также трубными и машиностроительными заводами, снизилась на 18%. Прибыль до налогов и амортизации (EBITDA) упала на 54%, а денежный поток ушел в глубокий минус: поступления на счета оказались меньше оттока на 40,37 млрд рублей.

Чтобы закрыть образовавшийся кассовый разрыв, компания потратила почти все средства на счетах: из 38,4 млрд рублей на начало года к концу марта осталось 4,9 млрд. По сравнению с началом 2025 года (128,5 млрд рублей) денежная подушка фактически исчезла, сократившись примерно на 96%.

Аналитики отмечают, что отрасль черной металлургии все глубже погружается в кризис. Из‑за санкций российские производители стали лишились примерно трети экспортных поставок — свыше 10 млн тонн по сравнению с 2021 годом. Внутренний спрос также резко упал на фоне спада в строительстве, высокой ключевой ставки и рецессии в экономике.

Согласно отчетности, в первом квартале компания сократила выплавку стали на 4%, до 2,72 млн тонн, а продажи — на 1%, до 2,63 млн тонн. Руководство объясняет это «резким охлаждением рынка» под влиянием жесткой денежно‑кредитной политики, что привело к снижению загрузки мощностей у ключевых клиентов и падению цен. По оценкам менеджмента, спрос на сталь в России в первом квартале уменьшился примерно на 15%.

На фоне кризиса в конце марта было объявлено о жесткой экономии: ремонтный фонд урезан на 15%, капитальные вложения — на 24%. Компания отказалась от индексации зарплат, заморозила найм новых сотрудников и приостановила один из стратегических проектов по производству железорудных окатышей на площадке в Череповце.

Ситуация в металлургии сравнивается с кризисом 1990‑х годов: предприятия предупреждают, что без поддержки мощные заводы рискуют превратиться «в груду металла». Проблемы испытывают и другие крупные игроки рынка: один из ведущих российских металлургических комбинатов снизил загрузку мощностей до 60%, остановил инвестиционные программы и ремонты оборудования и готовится сократить около 10% управленческого персонала. В прошлом году он уменьшил выпуск до минимума за десятилетие — 10,2 млн тонн — и зафиксировал чистый убыток в размере 14,9 млрд рублей.

По данным отраслевых источников, сталелитейные предприятия переходят на неполную рабочую неделю, уже уволили около 3 тыс. работников, а часть доменных печей переводят в режим горячей консервации. На встрече с правительством в феврале металлурги просили о налоговых льготах для поддержки отрасли, однако финансово‑экономический блок кабинета министров выступил против послаблений.