Участники рынка через инструмент своп на ключевую ставку зафиксировали собственный прогноз перед июньским заседанием совета директоров Банка России: по состоянию на 28 мая трёхмесячный контракт торгуется на уровне 13,96%.
Какая траектория заложена в цены
Рыночная логика подразумевает суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем паузу осенью и достижение уровня около 13–13,25% к декабрю. Ожидаемое уменьшение инфляции летом закладывается в рынок как главный фактор снижения.
Альтернативные опасения
Экономист Егор Сусин скептичен по отношению к быстрой летней нормализации: из‑за временных лагов денежно‑кредитной политики преждевременное снижение может усилить вторичные эффекты, особенно если с 1 октября произойдёт плановая индексация тарифов ЖКХ.
Окончательное решение по траектории ставки покажут ближайшие заседания совета директоров регулятора, которые сопоставят текущие инфляционные тренды и долгосрочные риски.
