«РусГидро» предупредила инвесторов о риске дефолта на фоне роста долга
«РусГидро», на долю которой приходится около 12% вырабатываемой в стране электроэнергии, предупредила инвесторов о повышенном риске дефолта по своим долговым обязательствам. Общая сумма задолженности компании превышает триллион рублей.
Детали прогноза
В материалах к годовому собранию акционеров компания прогнозирует, что к концу 2027 года её чистый долг может достичь 1,3 трлн рублей. Отношение чистого долга к показателю EBITDA уже в текущем году оценивается в 6,2, что увеличивает вероятность нарушения кредитных ковенантов.
Почему растёт риск
В компании отмечают несколько ключевых факторов: реализация масштабной инвестпрограммы, убыточность дальневосточных дочерних предприятий и длительный период высокой ключевой ставки Центробанка. Это повышает вероятность «кросс‑дефолта», когда просрочка по одному займу может вызвать автоматическое нарушение других долговых обязательств.
Финансовое положение и принятые меры
Государству принадлежит 62% компании, в её управлении около 60 гидроэлектростанций и десятки ТЭС в 31 регионе. В 2024 году из‑за роста процентных ставок компании пришлось направлять примерно по одному рублю из каждых десяти рублей выручки на обслуживание долга — по итогам того года зафиксирован чистый убыток в размере 61,2 млрд рублей.
В последующем году группа вернулась к прибыли в размере 117,9 млрд рублей, а за январь–март 2026 года получила ещё 37,2 млрд рублей. При этом долг компании вырос примерно на 40% за один квартал, что дополнительно усиливает обеспокоенность инвесторов.
Чтобы финансировать инвестиции в энергетику Дальнего Востока (оценённые примерно в 1,05 трлн рублей на ближайшие 5 лет), правительство как основной акционер продлило мораторий на выплату дивидендов до 2029 года. На Московской бирже акции компании в тот же день упали на 10% и обновили исторический минимум — около 34 копеек за акцию.
Несмотря на принимаемые меры поддержки, финансово‑экономическое положение остаётся напряжённым: компания по‑прежнему вынуждена привлекать значительные заемные средства для реализации инвестпрограммы.