Банк России в обзоре «О чем говорят тренды» констатирует, что экономика страны должна вернуться к росту во втором квартале 2026 года после небольшого спада в первом.
Динамика ВВП и драйверы роста
По данным Росстата, в первом квартале годовое снижение ВВП составило 0,2%. Импульс для восстановления дали многие экспортные отрасли (за счёт роста цен), импортеры (в связи с укреплением рубля) и предприятия, ориентированные на госзаказ.
Инфляция и рынок труда
Рост потребительских цен существенно замедлился в апреле и, вероятно, оставался низким в мае; регулятор указывает на значительный вклад временных факторов.
Ситуация на рынке труда остаётся жёсткой: снижение темпов найма не отразилось на динамике заработных плат — их рост был высоким.
Потребительский спрос продолжает расширяться в условиях сохранения быстрого роста доходов.
Риски и денежно‑кредитная политика
Баланс рисков смещён в сторону проинфляционных, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики, объявленных Минфином. В обзоре подчёркивается необходимость поддержания степени жёсткости денежно‑кредитной политики для полного купирования этих рисков.
Следующее заседание Центробанка назначено на 19 июня; аналитики ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки с текущего уровня 14,50%.
